Stimulus économique en Chine

La semaine dernière, les autorités chinoises ont annoncé une série de stimuli monétaires destinés à revivifier une économie qui peine à repartir depuis la levée des mesures de restriction liées au Covid. Le 24 septembre, le taux repo a été abaissé de 20 bp et les réserves bancaires requises auprès de la banque centrale diminuées de 50bp. En outre, le taux hypothécaire a également baissé de 50bp. De plus, le 26 septembre, le Politburo a annoncé des mesures fiscales qui devraient inclure l’émission d’obligations à très longue échéance pour 1 à 2 trillions de renminbi. Ces mesures ont déclenché un impressionnant rallye boursier. Les actions H shares ont rebondi de plus de +20% depuis la semaine dernière. Les matières premières ont également profité de ces annonces. Le cuivre a rebondi de +8% revenant au-dessus de USD 10’000 la tonne. Ces stimuli sont également une bonne nouvelle pour les actions européennes et en particulier les secteurs du luxe, des mines, et dans une moindre mesure des automobiles. Cela dit, la question est de savoir s’il ne s’agit que d’un rebond temporaire. En effet, l’ampleur des mesures prises par les autorités peut faire craindre que la situation soit encore pire que ce qui était anticipé.