Roche : potentiel de croissance et bilan solide

La société pharmaceutique bâloise bénéficie de caractéristiques défensives ainsi que d’un important potentiel de croissance. En effet, la contribution des nouveaux produits (Ocrevus, Tecentriq, Hemlibra) à la génération du cash-flow devrait encore augmenter. C’est en tous cas ce que les récentes approbations de la FDA pour de nouvelles applications de ces produits laissent supposer. Par ailleurs, l’effet négatif des bio similaires sur les franchises historiques (Avastin, Herceptin, Rituxan) s’est révélé nettement moins dommageable qu’attendu. Finalement, avec une dette nette représentant moins de 0.2 fois l’EBITDA, Roche bénéficie d’un bilan très solide. Cette caractéristique défensive est particulièrement appréciable dans la période turbulente que nous traversons actuellement.