19 janvier 2017 -IAM, Gestion de fonds
Marc-Christian Bollet, Head of Client Relationship Management
« Une image contrastée », c’est ainsi que nous pouvons résumer l’évolution des actions suisses en 2016. En effet, l’indice SMI qui regroupe les Large-cap suisses affiche une baisse de -3.4% sur l’année alors que les Mid & Small-cap terminent 2016 en territoire positif à respectivement +8.4% et +14.7%. Pour les Large-caps, cet écart s’explique par la baisse du secteur pharmaceutique (Novartis déçoit et Roche vit une période charnière avec l’arrivée attendue des bio-similaires) et bancaire (contraintes de régulation, amendes et taux bas). Les Mid-cap ont bénéficié d’une économie suisse résistante ; elles sont restées innovantes et se sont adaptées à la cherté du franc suisse. Après deux années en demi-teinte, nous estimons que les actions suisses recèlent un potentiel d’appréciation intéressant, d’autant plus que les trois grandes sociétés suisses Nestlé, Roche et Novartis conservent de solides perspectives à moyen terme et que le reste de la cote est riche en sociétés Mid-cap prometteuses. Nous maintenons donc notre philosophie d’investissement en sélectionnant les sociétés Large & Mid-cap disposant d’une bonne visibilité de croissance des bénéfices, d’un bon management et d’une création de cash-flow solide.
