14 mai 2018 -IAM
Daniel Pfund, Senior Financial Analyst and Fund Manager
L’industrie du luxe fait partie des meilleures performances de cette année en bourse. Les grands noms du secteur surperforment nettement. Depuis le début de l’année et en francs suisses, LVMH affiche une performance de 22.8%, Hermès 26.3%, Kering 26.7%, et Richemont 7%, contre une performance du marché (Stoxx 600) à 2.5%.
Ces performances impressionnantes s’expliquent par les ventes publiées au premier trimestre. L’industrie du luxe se porte bien, et c’est le segment haut de gamme du luxe qui se vend le mieux. Historiquement, le haut de gamme a toujours mieux résisté aux soubresauts économiques; Hermès étant un parfait exemple. Au premier trimestre, les ventes de la maison de luxe ont progressé de 11% à taux de changes constants. Mais le renforcement de l’Euro a impacté les ventes, celles-ci n’affichant plus qu’une croissance de 3% dans la monnaie unique. Toutefois, il est intéressant de noter que la société a déclaré qu’elle avait une capacité de production limitée, ce qui a probablement limité la croissance des ventes. Cette limitation des ventes fait partie de la stratégie des groupes de luxe haut de gamme, afin d’éviter le «mass market».
