Au revoir Jelmoli

La semaine dernière Swiss Prime Site (SPS) a annoncé ses résultats pour l’année fiscale 2024. Les revenus de loyers étaient légèrement en dessus des attentes du consensus à CHF 463.5 millions, en hausse de 5.7% sur un an. La société a également donné ses prévisions pour 2025. À la suite de la liquidation du grand magasin Jelmoli, SPS va perdre l’équivalent de 4.5% de ses loyers bruts (soit environ CHF 20 millions). Mais grâce à l’augmentation des loyers prévue de 3.3% et des nouveaux projets arrivant en 2025, la société espère ne voir ses revenus de loyers baisser que de quelques pourcentages.

Dans un environnement de baisse de taux d’intérêts, SPS pourrait réévaluer ses actifs à la hausse. Cela soutiendrait le cours de l’action, car actuellement celle-ci se traite avec une prime supérieure à 20% par rapport à la valeur des actifs nets (NAV). Historiquement cette prime était plus proche de 5% sur un cycle complet.